美团,您中签了吗?

文/仇菲 2018-09-20 11:27:01 来源: FX168财经网

  9月19日,美团打新中签结果公布。

  如果100股与1000股的中签概率是一样的,您会选买100股还是1000股?

  当然,这是个伪命题,因为没有“早知道”。并且“申购还是不申购”与“申购多少”对理性程度的要求是截然不同的。

  上周[九月港股打新特别推荐]专题中,我们便分析过美团的投资价值,便是在努力论述“申购多少”的问题。

  再来回看一下:值得打新的美团强在哪里?

  1、充分发挥[同股不同权]的优势

  上周专题中曾提到:“王兴是美团最重要的股东,持股11.4%,有近50%的投票权。腾讯为最大的股东,持股20.14%。”

  回看一下美团的整个融资过程:从B轮就进入,却在E轮前退出的是阿里的资金;在E轮和F轮两次进入,最后成为上市前第一大股东的是腾讯的资金。大股东的实力是有目共睹的,而美团能保有自己的话语权也必有所长。

 

  2、把“鸡肋”变成“肥肉”的团队实力

  “从团购起家,而后进军生活服务全行业。公司所有业务均围绕着[吃得更好,生活更好]的宗旨展开,连接消费者和商家,提供[吃住行游购娱]全场景服务。”

  这是我们在专题中给出的美团[官方定位]。

  关于美团,用户最为熟悉的业务有:美团到店、猫眼电影以及美团外卖等。全场景服务对于用户是吃喝玩乐,对于美团却基本都是硬仗。

  美团到店、猫眼电影以及美团外卖等,都是投入人员重、线下运营重、技术要求高,却低毛利很低的行业。平均在8%左右,早期毛利则更低。虽然,猫眼电影是美团非常有代表性的创新,开辟了电影票团购的先河。但在美团进军外卖等领域的时候,还是面临了严峻的挑战的:

  美团外卖启动于2013年6月,当时市面上已经有了饿了么等外卖平台。王兴团队最初从团购调37人,试水新业务,依靠一贯强大的地推团队,打造了出了专题中介绍的结果:“2018年一季度,美团占据近60%市场份额为例第一,远超饿了么的36%市场份额”。

  同类“逆袭”还有进军旅行行业时的出色表现:“以低佣金率为卖点(10%,行业平均是15%),让酒店业务迅速扩张。原3.1亿用户也为酒店业务带来了巨量新增用户。2017年,美团市场份额31.3%,直逼龙头机构——携程。”

  本次招股最后按每股69元定价,为招股价范围每股60元至72元之中上方,集资净额约325.55亿元,当中:约35%用於技术升级及提高研发能力;另35%用於开发新服务及产品;约20%;用於选择性寻求收购或投资於与公司业务互补且策略一致的资产及业务;10%用作营运资金及一般企业用途。

  明日上市后,且让我们一起看看走势将会如何。看[跨界]传奇的成长,资金的认可度将会如何变化。

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